Италианският преобразуване на властта ще надживее смъртта на Mediobanca
италианците имат дума-Gattopardismo, от романа „ Леопардът “-за да опише явна смяна, която в действителност не трансформира същинската конструкция на властта и привилегията на страната. Смъртта на италианския Mediobanca би могло да бъде разказано потребно в такива условия.
Банката, ръководена от Алберто Нагел, се отхвърли от кандидатурата си за придобиване на бизнес за ръководство на благосъстоянието Banca Generali, отдел на осигурител Generali, в четвъртък, когато договорката с 6,3 милиарда евро беше анулирана от личните си акционери. Сега Mediobanca наподобява евентуално да се поддаде на враждебно усвояване от по -малкия противник Монте Дей Паси ди Сиена, завършвайки живота си като самостоятелен образувание.
Малцина ще оплакват неговото прекосяване. Макар и ненапълно осъвременен през последните десетилетия, Mediobanca исторически е бил въодушевен участник в традицията на неприязънта на акционерите в Италия. За страдание методът на нейния край подсказва, че такива колела и покупко-продажби ще го надживеят.
Повечето интернационалните институционални вложители в Mediobanca поддържаха проекта му за закупуване на Banca Generali. Но съединител от италиански магнати с огромни залози водеше полето на тези, които не го направиха. Francesco Gaetano Caltagirone и семейство Del Vecchio, от славата на Luxottica, дружно имат към 28 на 100. Те също имат 20 на 100 от хищника на Mediobanca Монте Дей Паши.
Друга дългогодишна характерност на италианските финанси е фиксирането с надзор на контрола-в идеалния случай, без да заплаща премия-на самия Generali. Това също би трябвало да живее. Калтагирон и Делфин имат 17 % дял в Generali и в предишното не съумяха да конфигурират ново ръководство. Mediobanca има още 13 на 100. Ако това в този момент попадне на Монте Дей Паши, магнатите ще могат по -добре да разширят въздействието си.
Едното блестящо място в цялата драма е, че композиция сред Монте Дей Паши и Медиобанка - въпреки и да не е най -добрата банкова договорка там - има някои преимущества. По -рано LEX е пресметнал, че може да сътвори съвсем 3 милиарда евро, или 10 на 100 от пазарната капитализация на двете компании в композиция. Акционерите на Mediobanca биха представлявали към 60 на 100 от комбинираното дружество.
Джорджия Мелони, министър-председател на Италия, изигра подмолна роля в тази сага. Правителството има дял в Монте Дей Паши, което може да подтикне някои италиански вложители да откажат поддръжката си за проекта на Нагел. Това е по-фина интервенция от, да речем, ходът на Съединени американски щати да вземе предпазен дял в Intel. Но не е по -малко загрижено поради това. Традицията на леопардизма е жива и здрава.
